Gemini 期货交易指南
Gemini，作为一家备受信赖的加密货币交易所，也提供期货交易服务，允许用户利用杠杆，对加密货币的未来价格进行投机，或对冲现货持仓风险。本指南将深入探讨 Gemini 期货交易的各个方面，帮助你了解其运作方式并有效参与其中。
什么是加密货币期货？
期货合约是一种金融协议，它明确规定在未来的特定日期，以预先确定的价格买卖特定数量的标的资产。在加密货币期货交易的语境下，该标的资产就是加密货币，例如最常见的比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)，以及其他各种具有流动性的数字资产。这种合约本质上是一种标准化的协议，在交易所进行交易，并受到严格的监管，以确保市场的透明度和公平性。
与现货交易直接买卖加密货币不同，加密货币期货交易并不涉及直接持有标的资产。相反，交易者买卖的是代表未来价格的合约。这种机制允许交易者通过预测加密货币价格的未来走向来进行投机获利，无论价格上涨还是下跌，而无需实际拥有或转移基础的加密货币。同时，期货合约也为矿工和持有大量加密货币的投资者提供了对冲风险的工具，锁定未来的销售价格，降低市场波动带来的不确定性。
Gemini 期货交易的优势
- 杠杆交易，放大收益与风险： Gemini 期货交易提供杠杆，允许交易者以较小的初始保证金控制更大的交易头寸。例如，10倍杠杆意味着交易者仅需投入合约价值的10%作为保证金即可参与交易。虽然杠杆可以显著放大潜在收益，但也同样会放大潜在损失。交易者应充分理解杠杆交易的风险，并谨慎使用。
- 多空双向交易，把握市场机会： 期货交易支持做多和做空两种策略。做多是指预测价格上涨并买入合约，而做空则是预测价格下跌并卖出合约。这种双向交易机制使交易者能够在牛市和熊市中寻找获利机会，灵活应对市场波动。
- 对冲风险，保护现货资产： 期货合约可以作为对冲工具，用于降低现货加密货币持仓的风险。例如，如果交易者持有比特币现货，并担心其价格下跌，可以通过做空比特币期货合约进行对冲。如果比特币价格下跌，期货合约的盈利可以部分或全部抵消现货持仓的损失，从而保护资产价值。
- 高流动性市场，交易执行高效便捷： Gemini 提供高流动性的期货市场，确保交易者能够以接近市场价格的价格快速买入和卖出合约。高流动性降低了滑点风险，提高了交易执行的效率和便捷性。
- 合规监管，安全可靠的交易环境： Gemini 作为一家受监管的加密货币交易所，严格遵守相关法律法规，致力于为用户提供安全、可靠和透明的交易环境。合规监管降低了交易平台风险，保障了用户的资金安全。
Gemini 期货交易的风险
- 杠杆风险： 杠杆交易通过借入资金来放大潜在收益，但也同样显著地增加了潜在损失。例如，使用10倍杠杆意味着一个1%不利的市场变动可能导致10%的亏损。如果市场走势与你的预测相反，且损失超过账户中的保证金，你可能会面临强制平仓，损失全部本金甚至更多。务必充分理解杠杆比例及其对盈亏的影响。
- 波动性风险： 加密货币市场以其极端的价格波动而闻名。比特币、以太坊等资产的价格在几分钟或几小时内可能出现剧烈波动，这加剧了期货交易的风险。这种快速的价格变动可能导致你的头寸被迅速清算，尤其是在使用了高杠杆的情况下。交易者必须密切关注市场动态，并设置止损单来限制潜在损失。
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市场风险：
市场风险涵盖了影响整个加密货币市场的各种因素。这包括但不限于：
- 监管变化： 各国政府对加密货币的监管政策可能随时改变，这可能对市场产生重大影响。例如，对加密货币交易的限制或禁止可能导致价格下跌。
- 技术进步： 区块链技术的快速发展可能导致现有加密货币的竞争加剧或被取代，从而影响其价值。
- 宏观经济事件： 全球经济形势、通货膨胀率、利率变化等宏观经济因素都可能对加密货币市场产生影响。例如，经济衰退可能导致投资者抛售风险资产，包括加密货币。
- 市场情绪： 新闻、社交媒体和公众舆论等因素驱动的市场情绪也可能导致价格波动。
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操作风险：
操作风险源于交易所或交易平台的运作。具体包括：
- 系统故障： 交易所的服务器可能发生故障，导致交易中断或延迟，使交易者无法及时平仓或止损。
- 安全漏洞： 加密货币交易所容易受到黑客攻击，用户的资金可能被盗。选择具有良好安全记录的交易所至关重要。
- 监管问题： 交易所可能面临监管审查或处罚，这可能影响其运营，甚至导致其关闭。
- 流动性风险： 在流动性不足的市场中，交易者可能难以以理想价格买卖期货合约，从而造成损失。
开始在 Gemini 上进行加密货币期货交易
要开始在 Gemini 上进行加密货币期货交易，您需要完成以下步骤。请务必仔细阅读并理解每个步骤，因为期货交易涉及风险，需要充分的准备和知识。
- 注册 Gemini 账户： 如果您尚未拥有 Gemini 账户，则需要创建一个账户。此过程涉及提供准确的个人信息，并完成必要的身份验证 (KYC) 流程。验证身份是监管要求，旨在确保交易平台的安全性和合规性。根据您所在的地区，可能需要提供身份证明文件（例如护照或驾驶执照）和居住证明。
- 启用期货交易功能： 在您的 Gemini 账户中，您需要明确启用期货交易功能。这通常涉及阅读并同意相关的条款和条件，这些条款和条件详细说明了期货交易的规则、风险以及您的权利和义务。Gemini 可能会要求您填写一份问卷，以评估您对期货交易的了解程度和风险承受能力，以此来确保您具备适当的风险意识。
- 充值资金： 您需要将资金充值到您的 Gemini 账户中，才能进行期货交易。Gemini 提供多种充值方式，包括银行转账、借记卡/信用卡以及支持的加密货币转账。请注意，不同的充值方式可能有不同的处理时间和费用。务必选择最适合您需求的充值方式，并仔细核对所有信息，确保资金能够顺利到账。同时，请留意Gemini规定的最低充值金额，以及可能存在的每日或每周充值上限。
- 熟悉交易界面： 花时间充分熟悉 Gemini 的期货交易界面至关重要。了解如何查看实时价格图表，使用各种技术指标进行分析，以及下达不同类型的订单（例如市价单、限价单、止损单）。熟悉界面上的所有功能，包括订单簿、交易历史记录、以及账户余额信息。Gemini 通常会提供用户指南或教程，可以帮助您快速掌握交易界面的使用方法。
- 制定交易策略： 在开始实际交易之前，制定一个清晰且经过深思熟虑的交易策略是至关重要的。您的交易策略应明确您的风险承受能力、利润目标、时间框架以及止损点。考虑使用技术分析或基本面分析来识别潜在的交易机会。制定明确的入场和出场规则，并严格遵守您的交易策略。不要让情绪影响您的交易决策。
- 练习模拟交易（强烈推荐）： 许多交易所（包括 Gemini，如果提供）都提供模拟交易账户，允许您使用虚拟资金进行练习。这是一种绝佳的方式，可以在承担任何实际财务风险之前熟悉期货交易的操作流程、测试您的交易策略以及适应市场的波动性。利用模拟交易账户来学习如何管理您的头寸、设置止损单和止盈单，并监控您的交易表现。这可以有效避免因经验不足造成的损失。
Gemini 期货合约类型
Gemini 交易所提供多样化的期货合约产品，旨在满足不同交易者的需求。这些合约类型主要包括以下几种：
- 永续合约： 永续合约是Gemini交易所提供的一种没有到期日的特殊期货合约。 与传统期货不同，永续合约通过一种称为“资金费率（Funding Rate）”的机制来维持合约价格与标的资产现货价格的紧密联动。 资金费率是指多头和空头交易者之间定期支付的费用，旨在平衡市场多空力量，确保合约价格不会与标的资产价格出现过大的偏差。 这种机制使得永续合约能够持续反映市场对标的资产的预期，为交易者提供持续参与市场波动的机会。
- 季度合约： 季度合约是具有固定到期日的期货合约， Gemini 的季度合约通常在每个季度的最后一个星期五到期并进行结算。 这种合约类型允许交易者对特定时间段内的资产价格进行预测和交易。 季度合约提供了一种明确的时间框架，适用于具有明确投资期限和策略的交易者，同时也便于风险管理和套期保值。
- 迷你合约： 迷你合约是相对于标准合约而言规模较小的期货合约。 Gemini 提供的迷你合约降低了交易门槛，尤其适合加密货币交易新手，或希望以较小资金规模进行交易的交易者。 迷你合约允许交易者在降低风险的同时参与市场，便于测试交易策略或进行小额投资，是进入加密货币期货市场的理想选择。
资金费率
资金费率是永续合约交易中的一种周期性支付机制，旨在维持永续合约价格与标的资产现货价格之间的锚定关系。它并非交易费用，而是在多头和空头交易者之间进行的点对点支付，具体支付方向取决于市场的供需关系。
当永续合约价格高于标的资产的现货价格（即出现正溢价）时，表明市场对该资产的需求大于供应，做多永续合约的交易者需要向做空交易者支付资金费率。这种支付激励了做空，从而压低永续合约价格，使其向现货价格靠拢。
相反，当永续合约价格低于标的资产的现货价格（即出现负溢价）时，表明市场对该资产的供应大于需求，做空永续合约的交易者需要向做多交易者支付资金费率。这鼓励了做多，推高永续合约价格，使其向现货价格靠拢。
资金费率的计算方式通常基于两个组成部分：利率和溢价。利率部分旨在反映不同货币之间的利息差异，而溢价部分则旨在反映永续合约与标的资产之间的价格差异。交易所会定期计算并更新资金费率，具体支付频率和计算公式可能因交易所而异。
理解资金费率对于永续合约交易至关重要。交易者应将其纳入交易策略和风险管理中，因为资金费率会直接影响其盈利能力。长期持有头寸的交易者尤其需要密切关注资金费率，因为周期性的支付可能会对总收益产生显著影响。
保证金
在加密货币期货交易中，保证金是指您在交易所开立和维持期货合约仓位时必须存入的资金。这笔资金本质上是一种抵押品，用于确保您能够履行合约义务，即在合约到期时买入或卖出标的资产。保证金并非交易成本，而是账户中预留的一部分资金，会在您平仓后返还（扣除任何损益）。
保证金要求并非固定不变，而是受到多种因素的影响。这些因素包括：
- 交易所： 不同的加密货币交易所对同一期货合约可能会有不同的保证金要求。
- 合约类型： 不同类型的期货合约（例如，比特币期货、以太坊期货等）通常具有不同的波动性，因此保证金要求也会有所差异。
- 杠杆水平： 杠杆允许您以较小的保证金控制更大的仓位。杠杆越高，风险也越高，因此保证金要求通常会相应增加。
Gemini 交易所采用了一种先进的保证金管理系统，称为“交叉保证金”。交叉保证金允许交易者将账户中的所有可用资金作为保证金，并将其分配给账户中的所有期货合约。这意味着您不必为每个合约单独分配保证金，从而提高了资金利用率，并降低了因个别合约亏损而被强制平仓的风险。 通过共享保证金，即使某个合约出现亏损，其他合约的盈利也可以弥补损失，从而避免整个账户被清算。
清算
在加密货币交易中，当账户的可用保证金不足以维持当前持仓所需的维持保证金时，就会发生清算。维持保证金是指保持仓位开放所需的最低资金量。如果账户余额（即保证金余额）跌破这个水平，交易所的风险引擎将启动清算程序，以防止损失进一步扩大。
清算是一种强制性的平仓机制，旨在控制风险，防止交易者因杠杆过高而遭受超出其账户余额的损失，同时也保护交易所免受潜在的坏账风险。这个过程通常由交易所的自动清算系统执行，无需人工干预。清算价格是根据账户的杠杆率、持仓规模以及市场价格波动等因素计算得出的。
一旦触发清算，交易所可能会逐步减少交易者的仓位，首先平仓亏损最大的仓位。交易所会尝试以市场最优价格执行平仓订单。在剧烈的市场波动期间，实际成交价格可能与预期的清算价格存在偏差，导致交易者损失超过其账户余额，即出现所谓的“穿仓”现象。为避免这种情况，一些交易所会引入保险基金或自动减仓系统，以进一步分摊风险。
交易者可以通过密切监控其账户的保证金率，并采取适当的风险管理措施（例如设置止损单、降低杠杆率或增加保证金）来避免被清算。理解清算机制及其触发条件，是加密货币杠杆交易中至关重要的一环。
风险管理
在加密货币期货交易中，有效的风险管理是实现持续盈利的关键。缺乏风险意识和控制可能导致重大损失。因此，务必认真对待风险管理策略的实施。
- 使用止损单： 止损单是一种预先设定的交易指令，用于在市场价格达到特定水平时自动平仓。它可以最大限度地减少潜在损失，防止情绪驱动的决策。止损单的设置应基于技术分析、波动性评估以及个人风险承受能力，并在交易执行前明确设定，以避免不必要的损失扩大。根据市场波动性调整止损位是高级技巧，可防止止损被意外触发。
- 控制杠杆： 杠杆可以放大收益，但也会放大损失。过度使用杠杆可能会迅速耗尽你的交易账户。建议新手交易者从小额杠杆开始，并随着经验的积累逐步增加。务必理解不同交易所提供的杠杆比例，以及其对保证金要求和潜在风险的影响。谨慎选择杠杆倍数，并在交易计划中详细说明杠杆的使用策略。
- 分散投资： 不要将所有资金投入到单一加密货币期货合约中。投资组合的多样化可以降低特定资产价格波动带来的冲击。考虑投资于不同类型的加密货币、不同到期日的合约，甚至不同交易所的期货产品。通过分散投资，可以将风险分散到多个资产，降低整体风险敞口。同时，要定期评估投资组合的风险状况，并根据市场变化进行调整。
- 保持冷静： 情绪化交易是导致亏损的主要原因之一。恐惧和贪婪会扭曲你的判断，导致做出错误的决策。在进行交易前，制定明确的交易计划，并严格按照计划执行。避免受到市场噪音和短期价格波动的影响。如果你感到焦虑、恐惧或愤怒，最好暂停交易，冷静分析市场情况后再做决定。冥想、深呼吸等技巧可以帮助你控制情绪。
- 持续学习： 加密货币市场具有高度波动性和快速变化的特点。不断学习新的交易策略、技术分析方法和市场趋势对于保持竞争优势至关重要。关注行业新闻、研究报告，参加在线课程和研讨会，与其他交易者交流经验，可以帮助你提升交易技能和知识水平。同时，要反思过去的交易，总结经验教训，不断改进你的交易策略。
Gemini 期货交易费用
Gemini 为其期货交易平台制定了一套清晰且分层的费用结构。这些费用旨在涵盖交易所的运营成本，并为做市商和高交易量用户提供激励措施。具体的费用结构会根据用户的交易量以及会员等级而有所不同，等级越高，可享受的交易费用折扣通常越大。务必注意，费用可能包括挂单（maker）费用和吃单（taker）费用，挂单是指那些在订单簿上下单，等待被成交的订单，而吃单是指立即成交订单簿上现有订单的订单。
为了获取最准确和最新的费用信息，强烈建议直接访问 Gemini 官方网站的费用页面。该页面通常会提供详细的费用表格，清晰地列出不同交易量等级对应的挂单和吃单费率。Gemini 可能会不定期推出促销活动或调整费用结构，因此定期查阅官网信息至关重要，以便充分了解当前的交易成本。
Gemini 提供了一个强大的平台来进行加密货币期货交易。通过了解期货交易的运作方式并实施有效的风险管理策略，你可以增加成功的机会。记住，期货交易具有很高的风险，因此在参与之前务必进行充分的研究。
